A Mirattery, operadora de ativos de bateria da montadora chinesa Nio, emitiu uma nova série de ABS (títulos lastreados em ativos) verdes no valor total de 1,055 bilhão de yuans (aproximadamente R$ 770 milhões). O produto é o primeiro ABS verde de bateria de tecnologia registrado em prateleira da China, com cota de registro de 5 bilhões de yuans aprovada pela Bolsa de Valores de Xangai.
O menor juro da história da Mirattery
A emissão foi estruturada em múltiplas tranches com diferentes perfis de risco e retorno. A tranche sênior A1, de 195 milhões de yuans, recebeu uma taxa de cupom de apenas 1,80% ao ano — o menor patamar já registrado para produtos de renda fixa desde a fundação da empresa, em 2020.
As demais tranches seniores foram estruturadas da seguinte forma:
- Tranche A2: 310 milhões de yuans — cupom de 2,20%
- Tranche A3: 250 milhões de yuans — cupom de 3,80%
- Tranche B: 180 milhões de yuans — cupom de 5,60%
- Subordinadas A e B (não avaliadas): 120 milhões de yuans no total
Todos os títulos seniores receberam classificações de crédito AAA ou AA+. A Caida Securities atuou como gestora do plano de emissão, ao lado da CITIC Securities como agência conjunta de vendas.
Modelo de registro em prateleira e expansão financeira
O chamado shelf registration — ou registro em prateleira — é um modelo de emissão de valores mobiliários que permite o registro único com emissão parcelada. Na prática, após a aprovação da cota total solicitada pelo emissor, os recursos podem ser captados em tranches ao longo do período de validade, conforme as condições de mercado.
Segundo a própria Mirattery, esse modelo enriquece os canais de financiamento da companhia, amplia sua capacidade de captação e cria uma base sólida para a expansão contínua de seus negócios. Os recursos captados serão utilizados para revitalizar os ativos de bateria da empresa e impulsionar o desenvolvimento do negócio de gestão desses ativos.
Horas antes desta emissão de ABS, a Mirattery havia anunciado a emissão da segunda tranche de ABN verde direcionado (Asset Backed Medium-term Notes) para 2026 no mercado interbancário, no valor de 1 bilhão de yuans (R$ 730 milhões) — seguindo outra emissão de igual valor realizada no final de março.
O que significa para o Brasil e para o mercado de veículos elétricos
A Nio ainda não comercializa veículos no Brasil de forma oficial, e a Mirattery opera exclusivamente no mercado chinês. No entanto, o movimento financeiro da empresa é relevante para o panorama global de veículos elétricos por um motivo central: ele valida o modelo BaaS (Battery as a Service), ou bateria como serviço, em escala massiva.
No modelo BaaS, o consumidor compra o veículo elétrico sem a bateria — pagando menos pelo carro — e assina um plano mensal para o uso da célula de energia, que pode ser trocada em estações específicas em minutos. A Mirattery gerencia os ativos físicos dessas baterias e agora consolida esse portfólio como garantia para emissões de títulos no mercado de capitais, já atendendo mais de 610.000 usuários.
Para o mercado brasileiro, onde o custo das baterias ainda é o principal obstáculo à adoção massiva de elétricos, o amadurecimento desse modelo na China pode antecipar sua chegada a outros mercados emergentes. Caso a Nio avance para o Brasil no futuro, o BaaS seria um diferencial competitivo direto frente a marcas como BYD e Volvo, que já operam no país.
